贷款占社会融资规模比例历史最低■本报记者 王碧涛 杨金金 通讯员 李沛 今年，我国经济下行压力大，需警惕金融市场化改革加速推进过程中的风险。昨日，《2014中国金融发展报告》（以下简称“报告”）在中南财经政法大学发布。报告指出，2013年以来，我国金融发展总体稳健，但仍然存在影子银行体系倒抽资金，增加企业贷款难度，利率市场化过快推进抬高实体经济融资成本等难题。
去年金融机构提供融资17万亿
中南财经政法大学金融学院，从2002年开始每年撰写出版一部“中国金融与投资发展报告”，至今已出版11部发展报告。
报告指出，2013年以来，我国金融发展总体稳健，金融创新日趋活跃，以“余额宝”为代表的互联网金融发展异常迅速。2013年，各类金融机构提供社会融资17.29万亿元，达到历史最高水平，为实体经济提供了较大力度的资金支持。
同时，我国金融发展也存在许多不容忽视的问题。复旦大学教授韦森认为，由于外贸出口压力大、国内投资折头向下、消费一直往下走、企业利润增长率下降以及企业债务与税前收入比太高等五大原因，中国经济经过35年的高速增长之后继续实现超过8%的高速增长可能已不现实，经济下行风险显著加大。
影子银行体系倒抽资金
报告指出，地方政府债务融资需求的无序扩张将推高市场利率，吸引金融体系的资金流入。其中，以信托贷款、委托贷款为主的影子银行体系成为架通银行吸金与政府融资平台的主要桥梁。
根据2014年全国保险监管工作会议资料，2013年我国保险行业企业债和另类投资等高收益资产比重，较年初分别增加2个和6.3个百分点，全行业的投资收益率上升至5.04%，比上年提高1.65个百分点。这表明，去年保险公司把更多的资金投向了非标资产以提高收益率，降低了债券投资需求。
报告主编、中南财经政法大学教授张中华认为，影子银行体系倒抽资金，增加企业贷款难度。今年随着一季度流动性宽松的趋势逐渐消失，银行出于“逐利性”考虑，可能将资金再度投入高回报的融资平台，导致中小企业再度陷入“无钱可借”的尴尬境地。同时，积聚着大量风险的政府部门和某些产能过剩行业也将难以完成结构调整或破产清算。
利率市场化过快或抬高融资成本
我国目前处于利率市场化的攻坚阶段，今年可能会开始通过发行大额可转让定期存单和建立存款保险制度为存款利率放开做准备，但近几年互联网金融的发展和监管机构对商业银行贷款规模的限制，贷款占社会融资规模的比例达到历史最低点。
报告指出，金融机构对存款竞争趋于白热化，存款出现理财化和同业化的倾向。今年4月存款余额环比减少6546亿元，同比减少5545亿元，其中居民存款减少1.23万亿，同比多减约3000亿元，单月居民存款流出逐年呈一定比例递增，显示随着利率市场化进程，存款替代产品更加丰富，虽然存款流出主要由于季节性因素，不过流出规模的加剧也表明余额宝等互联网金融产品的蓬勃发展可能分流了相当一部分居民存款。
另外，资金成本的抬高，加剧了银行对高风险高收益资产的追逐，逐利性使得商业银行更青睐短期高回报的项目，抬高了市场整体利率，加剧了实体经济的融资困难。
张中华表示，在经济增速下行、宏观经济预期并不乐观的情况下，过快地推进利率市场化可能抬高实体经济融资成本，导致实体经济信贷可得性降低，不利于我国“稳增长、调结构”的目标实现。
报告主编、中南财经政法大学教授张中华—— 将部分影子银行转为小型金融机构
张中华表示，银子银行是中国金融体系不可缺少的重要组成部分，要对其加强监管。同时，政府必须稳步推进金融改革开放，警惕利率市场化加速推进过程中的风险。
推进影子银行转化成金融机构
张中华说，影子银行体系倒抽资金，增加企业贷款难度，对金融市场秩序和实体经济产生不利影响。因此，首先要加强影子银行监管，规范其行为，控制其风险，减少其对经济金融冲击。但如果监管过度，或者监管过严，在目前的金融环境下，对实体经济发展也会产生负面冲击。
“要从根本上解决影子银行的问题，除加强监管之外，还要加大金融改革力度，增强金融市场的竞争性，让银行成为真正的市场经济主体，依据市场规则对其他市场经济主体提供金融服务。”他表示，如果一些行为相对规范、管理水平较高、业务拓展能力较强的影子银行能够转化成小型金融机构，为实体企业和中小企业提供良好的金融服务，那么，金融市场之水也就活了，实体企业和中小企业也就不需要过多地依赖影子银行。
利率市场化不能操之过急
从长期看，我国加速推进以市场化为导向的金融改革开放，是有利于防范和化解金融风险的。但是，从短期看，金融市场化改革过快推进过程中的风险必须引起高度重视。
张中华认为，利率市场化过快推进可能导致利率水平的上升和波动加剧，进而导致中小企业融资成本上升，地方政府偿债压力加重，金融机构间的市场竞争加剧，金融机构市场风险、经营风险加大。
随着资本项目下的货币自由兑换、国际投资便利化的推进，我国金融市场受到外部冲击的风险也将加大，这些新的风险有可能和现有的风险叠加起来，放大现有的经济增长下行、化解过剩产能、地方政府投融资平台和国际金融市场波动等风险。从国际范围看，一些国家在金融发展到一定时期，推进金融自由化，曾经发生严重的金融危机。他建议，推进利率市场化不可操之过急，还必须相应地改革金融宏观调控体系和金融监管体系。
由于外贸出口压力大、国内投资折头向下、消费一直往下走、企业利润增长率下降以及企业债务与税前收入比太高等五大原因，中国经济经过35年的高速增长之后继续实现超过8%的高速增长可能已不现实，经济下行风险显著加大。
——复旦大学教授韦森 专家学者热议湖北金改机遇推进长江经济带市场一体化
长江商报消息 支持长江流域地方银行跨区经营
■本报记者 王碧涛 杨金金 通讯员 李沛
2013年以来，我国金融发展趋势变幻，金融市场格局变迁，各地区域金融中心建设竞争加剧。湖北要打造长江中游区域金融中心，应该抓住哪些机遇？又要面临什么样的挑战？在昨日举行的中国金融与投资论坛上，众多金融学家为湖北金融改革与发展献策。
湖北农村产权抵押贷款总量占全国一半
中国人民银行武汉分行行长殷兴山认为，湖北农村产权抵押融资潜力巨大。近几年，湖北试点农村土地承包经营权抵押贷款成效显著，全省17个市州都开办了农村产权抵押贷款，贷款品种丰富，贷款总量占到全国的一半，贷款增速快，发展潜力巨大。
“如果我们政策实施得好，可以释放很大的红利。”殷兴山举例称，湖北省农村承包耕地可以转化为约1500亿的价值；湖北省农村农民住房面积为12亿平方米，如果按照每平方米500元来算，可以释放6000亿的价值；此外，其他形式的抵押贷款，如自发用地、集体经营用地等，大概能够释放1000个亿，总量相当于去年全省县域贷款的1/3。
农村产权抵押前景是巨大，但也存在一些不足，农村金融部门现在还没有担保功能。殷兴山表示，全面推动农村抵押担保贷款需要解决几个问题，在政策的基础上修改完善现行法律体系，法律建设、违约事件限制、担保法要跟上；加紧做好基础性工作，解决农村土地承包经营权的缺钱问题；建立农村产权交易的平台，调动金融机构参与的积极性，还要加快金融创新，建立多层次风险补偿机制，保证县域资金能够更多地回流到县域。
武汉建设长江中游区域金融中心
依托长江黄金水道推动长江流域的发展，激发内需动力，推动经济转型升级意义重大，那么金融又该如何支持长江经济带的发展？湖北省金融办副主任胡俊明表示，金融在推动长江经济带发展的过程中，应该发挥更大的作用。
发挥长江黄金水道的优势，必须改变沿岸基础设施建设滞后，航运等级较低等状况，金融机构除了提供必要的信贷支持之外，还要提高创新投融资机制，充分发挥资本要素的活力，探索创新金融产品。
胡俊明表示，产业资本与金融资本对接很重要，金融资本要支持产业合理分工。推进长江经济带市场一体化，支持长江流域地方法人银行跨区域经营，或互设立分支机构，支持长江中上游地区民间资本发起设立民营银行或中小民营金融机构，进一步激发民间资本活力，完善金融体系。
资本要素市场方面，要整合上海、武汉、重庆长江航运资产交易所，发挥金融对长江航运服务功能，推动金融中心建设，上海建设国际金融中心，武汉建设长江中游区域金融中心，重庆建设长江上游区域金融中心，形成相互呼应态势，助推长江经济带建设。
金融风险增加实体经济受伤
从很多指标中看出，今年经济下行的趋势非常明显。武汉市金融办主任方洁说：“经济的确在下行，但还没到谷底，经济的低增长还会持续很长一段时间。一季度，区域经济集体跳水，31个省经济指标下滑较为严重。”
方洁认为，中国金融创新在地方上作为很小，创新很大程度上来源于影子银行和技术创新，如互联网金融，这个渠道一缩紧，实体经济只能借助民间借贷，使用更高成本的资金，实体经济很受伤。
此外，银行业不良贷款率也在上升。中国农业银行首席经济学家在报告中说中国发生金融危机概率超过60%。加上产能过剩，房地产政策出现调整等等，这些都表明金融风险在进一步增加。
方洁认为，深化金融改革有几个方向，一是市场化方向，使金融能自主定价，资源配置更优；二是金融可获得性在进一步提高，金融产品更加丰富，比如在资产证券化启动阶段，进一步放开市场准入口径等，都为下一步金融改革提供了方向。方洁提出，武汉法人金融机构一共才12家，怎么做强法人也是需要注意的问题，武汉市新三板挂牌数全国第三，这个市场做大是解决中小企业融资难很好的途径。
让子弹飞一会儿再监管
经过几年的发展，互联网金融暴露出很多问题。如P2P，从数据统计来看，去年出现问题的平台数是75家，今年前4个月份出现问题的P2P已经超过40家。按照这个速度，预计今年出现问题的P2P将会超过100家。
对于互联网金融监管，中国社科院数量经济与技术经济研究所副所长何德旭提出两种不同监管思路，一种思路是强调先监管再发展，主张将采取与传统金融相同的监管方式，将其纳入到统一的金融监管框架之内。第二种思路是先发展后监管，让互联网金融创新这颗子弹先飞一会儿再来监管。
何德旭说，央行对互联网金融一直保持宽容的态度。他认为，互联网监管要注意三大要点，即注重鼓励发展和风险防范相结合；注重保护消费者利益和信息的披露；注重防范混业经营模式和分业监管模式的这种制度性的错配。
何德旭提出，互联网监管可以利用大数据，运用负面清单管理模式，如何在互联网金融监管的过程中发挥自律性组织的作用，以及互联网金融到底属于统一监管还是分类监管，都值得深入研究。
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